Η Ιερά Μονή έχει κτισθεί σε μία υπέροχη τοποθεσία, στην πλαγιά ενός λόφου ,σε μικρή απόσταση από τα όρια των Νομών Κορινθίας και Αργολίδας . Περιβάλλεται από ελαιώνες, βραχώδεις λόφους γεμάτους θάμνους και δασώδη βουνά. Βρίσκεται επτά χιλιόμετρα μακριά από την Νέα Επίδαυρο και περίπου είκοσι χιλιόμετρα μακριά από το αρχαίο θέατρο τής Επιδαύρου. Υπάρχει μία πολύ παλιά τοπική παράδοση σχετικά με την επιλογή τού τόπου πού είναι κτισμένο το Μοναστήρι. Λέγεται ότι, μία νύκτα ένα έντονο φως εμφανίστηκε ξαφνικά, σαν λαμπερό αστέρι ,στο γειτονικό βουνό Ασπροβούνι, το οποίο φώτιζε τη δασώδη τριγύρω ακατοίκητη περιοχή. Λιγοστοί διαβάτες πού έτυχε να περνούν από τον κοντινό πανάρχαιο αμαξιτό δρόμο, με φόβο αλλά και περιέργεια, έσπευσαν στο σημείο πού έλαμπε το φως κι εκεί ,με μεγάλη τους έκπληξη και χαρά, ανασκαλεύοντας λίγο το χώμα, βρήκαν την θαμμένη θαυματουργό εικόνα τής Παναγίας. Έτσι αποφάσισαν και έκτισαν το Μοναστήρι σ’ αυτόν τον περίοπτο τόπο.